杭州股票配资门户:配资股网-【风口研报】AI服务器算力需求推动液冷渗透 国产厂商或迎发展新机遇

　　A股三大指数今日集体红盘报收，沪指涨0.07% ，深证成指涨0.27%
，创业板指涨0.41% 。沪深两市成交额接近1.9万亿，较昨日小幅放量
。行业板块涨少跌多 ，能源金属 、电池
、玻璃玻纤、电子化学品 、贵金属板块涨幅居前
，旅游酒店
、教育、房地产服务 、航天航空
、软件开发板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1500只 ，近70只股票涨停 。

　　据媒体报道
，最新市场预测显示，英伟达GB300 AI服务器机柜明年出货量有望达到5.5万台 ，同比增长129%，主要由微软、Meta等巨头驱动
。此外
，下一代Vera Rubin 200平台预计将于明年第四季度开始出货，为鸿海 、广达等供应链厂商带来持续增长动力 ，部分厂商订单能见度已远至2027年。此外
，第五届国际AIDC液冷供应链千人峰会于12月18-19日举行 。同时，全球AI巨头加速液冷技术应用 ，谷歌宣布将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗
。英伟达B100、H200芯片已升级液冷散热方案
，行业景气度持续提升。

　　中信证券表示，当前液冷产业链以台系厂商为主 。随着芯片厂商逐步参与液冷供应链选择 ，国产厂商迎来重大机遇。看好国产厂商充分受益AIDC液冷需求放量
，推荐具备液冷核心组件量产能力及整体解决方案的厂商
。中信建投指出，2025年是服务器液冷的“爆发元年 ” ，新方案迭代利好国产厂商。市场预期GB300机柜第四季度大量出货
，当前处于液冷零部件上量的关键时间节点 。

　　中信证券：国产液冷厂商迎来重大机遇

　　2025年以来，在AI服务器功耗和芯片功率大幅提升的背景下 ，液冷方案凭借更高的散热效率
、更低的PUE，正逐步成为数据中心节能降耗的主流技术路径
。当前液冷产业链以台系厂商为主。随着芯片厂商逐步参与液冷供应链选择
，国产厂商迎来重大机遇 。看好国产厂商充分受益AIDC液冷需求放量，推荐具备液冷核心组件量产能力及整体解决方案的厂商
。

　　中信建投：2025年是服务器液冷的“爆发元年
”

　　2025年是服务器液冷的“爆发元年” ，新方案迭代利好国产厂商。市场预期GB300机柜第四季度大量出货
，当前处于液冷零部件上量的关键时间节点 。此前，GB200服务器液冷零部件厂商主要集中在台系AVC、Coolermaster 、Delta等企业
。GB300大陆厂商送样参与度大幅提升 ，同时部分台企将目光瞄准大陆厂商
，液冷零部件厂商积极送样，利好国产液冷产业链。

　　方正证券：液冷行业需求或将加速

　　海外“缺电 ”成为AI数据中心建设的重要瓶颈 ，液冷在数据中心的电力消耗上存在“节流
”效应
，不仅能缓解“缺电”问题，而且能带来更好的经济效益 。随着海外缺电问题日益显著 ，有望加速液冷方案在AI服务器
，甚至通用服务器上的渗透
。展望2026年，谷歌
、亚马逊等ASIC客户产品进入量产阶段 ，将加速液冷行业需求。

　　甬兴证券：多因素推动液冷行业的发展

　　芯片功耗越来越高，GB300的TDP功耗（热设计功耗）预计提升至1400W
，英伟达下一代RubinUltra GPU功耗有望达到2300W 。按美国暖通制冷空调行业协会ASHRAE的推荐，当芯片的TDP大于300W ，机柜功率密度大于40kW以上时推荐使用液冷制冷技术。此外
，数据中心能耗要求越来越高，也推动了液冷行业的发展
。

　　东吴证券：未来液冷价值量有望进一步提升

　　液冷价值量伴随芯片升级提升。随着芯片升级迭代 ，功率密度激增
，相应液冷价值量也会随之快速增长 。以GB300-GB200服务器为例，机架液冷模块价值量有望增长20%以上 ，未来随着rubin架构升级
，液冷价值量有望进一步提升
。据测算，2026年预计ASIC用液冷系统规模达353亿元 ，英伟达用液冷系统规模达697亿元。国产链加速入局
，商业模式上，英伟达放权开放供应商名录 ，代工厂自主选择供应链组成，由此前维谛为唯一认证CDU转向多供应方
，国产链有望通过二次供应间接进入；此外，随着国产液冷系统成熟度逐步提升 ，同时终端云厂商更加注重产品性价比
，国产链有望作为一供直接进入英伟达体系内 。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作 ，一切后果自负
。市场有风险
，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）